超2200億元！險資版ABS持續擴容
時間：2023-08-24 01:51:06
近日，中保保險資產登記交易系統有限公司（簡稱“中保登”）披露多條資產支持計劃（即：險資版ABS）登記情況。
今年以來，險資資產支持計劃登記規模已超2200億元。業內人士預計，今年登記規模有望超越去年，創歷史新高。
業內人士表示，此類另類投資方式能盤活存量資產、助推經濟結構和金融市場轉型發展，幫助降低企業融資成本、調整負債結構，同時幫助險資優化投資結構、豐富收益來源。
(資料圖)
中保登作為險資資產支持計劃的登記平臺，日前披露了多條新增資產支持計劃。據不完全統計，下半年以來，國壽投資、工銀安盛資管、民生通惠資產、大家資產、百年資管、泰康資產等多家險資機構共登記資產支持計劃10余只，總規模約700億元。
記者統計發現，今年以來，險資資產支持計劃共登記40只，規模已超2200億元，保持了去年以來的強勁態勢。
自2019年中保登上線資產支持計劃注冊系統以來，資產支持計劃設立規模迅速發展。2019年至2022年期間，在中保登注冊/登記的資產支持計劃產品數量分別為8只、24只、37只、65只，注冊/登記規模分別為115億元、713億元、1562億元、3045億元。
資產支持計劃，是保險資管機構等專業管理機構作為受托人設立支持計劃，以基礎資產產生的現金流為償付支持，面向保險機構等合格投資者發行受益憑證的業務活動。
一般而言，受托人會在產品取得登記編碼一年內完成首期產品發行，末期產品發行距首期產品發行時間不超過一年，累計發行規模不超過登記規模，各期產品設立之日（不含）起 10 個工作日內向中保登公司提交設立報告。
據業內人士分析，資產支持計劃的數量和規模近年來呈現幾何級增長趨勢，與簡政放權、創新監管的配套政策支持密不可分。在政策端持續發力背景下，資產支持計劃的發展逐漸駛入快車道。2019年6月，銀保監會發文確立資產支持計劃實行“初次申報核準、后續產品注冊”制度；2021年9月，銀保監會發文明確資產支持計劃實行“初次申報核準、后續登記制度”，將注冊制變為登記制。分析人士認為，相關舉措大大提高了發行效率，推動了資產支持計劃的發展。
資產支持計劃的基礎資產主要涉及債權、收（受）益權及權益類三類資產。其中，債權包含金融及融資租賃債權、消費金融債權、企業應收賬款債權、不良資產重組債權、保單質押貸款債權、信托貸款債權、保理債權等；收（受）益權包含高速公路、供水、供電等未來經營收益權、租金收益權、信托受益權、私募基金份額收益權等；權益類包含未上市公司股權。
目前，資產支持計劃的基礎資產類型多樣，不斷發展創新。
人保資本相關人士介紹，公司持續發力多品種資產支持計劃的創新及開發，今年設立了供應鏈資產支持計劃、租賃資產支持計劃等。今年上半年落地的一項供應鏈資產支持計劃，所受讓的基礎資產為核心企業供應商的應收賬款；今年上半年落地的一項租賃資產支持計劃，資金投向公共設施管理業、商貿服務業等民生工程領域，用于購買融資租賃公司的存量融資租賃資產，所受讓的基礎資產項下融資人均為中小企業。
業內人士表示，此類資產支持計劃認購資金大多數來自保險類金融機構，對業內資金依賴明顯。近年來，險資投資“資產荒”明顯，部分險資發力尋求新突破，險資ABS得以強勁增長。有險資人士透露，從去年到今年，資產證券化產品彌補了險資在另類資產上的配置不足，緩解了另類配置壓力。
業內人士預計，未來，險資將解鎖標準化ABS市場，其基礎資產也將廣泛擴容。據中國證券報
