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在股價年內(nèi)累漲超2倍后，英偉達本次績后宣布的250億美元回購計劃，令市場錯愕。

盡管業(yè)績表現(xiàn)出色，但許多老牌投資者都認為英偉達的股價已經(jīng)被嚴重高估。公司的大手筆回購可以說是對這一說法的直接反駁，但同時也讓許多投資者感到困惑。

(相關資料圖)

根據(jù)EPFR的數(shù)據(jù)，英偉達的回購計劃是今年美國公司中第五大回購公告。公司回購股票通常是創(chuàng)造股東回報的方式之一。回購能夠減少股票供應、增加需求，從而提振股價，并能提高投資者密切關注的指標——每股收益。

當一家公司的股票看起來很便宜時，股東通常會把回購看作是一個令人鼓舞的信號，而英偉達的股價在2023年卻飆升了約220%，作為一家仍在快速成長的高科技公司，許多投資者期待英偉達能夠把盈利用在業(yè)務增長、而不是提振股價上。

Synovus Trust高級投資組合經(jīng)理Daniel Morgan對路透社表示：

“作為一家炙手可熱的成長型科技公司，英偉達的回購令人吃驚。信息似乎是，管理層認為他們的股票價值被低估了。”

然而，如果連英偉達也被低估，那世界上任何一個資本市場里，可能都找不出一家被高估的股票。

Refinitiv Datastream的數(shù)據(jù)顯示，截至周三，英偉達股價為12個月前瞻盈利預期的45倍，而標普500指數(shù)為19倍。

PlumbFunds基金公司首席執(zhí)行官兼首席投資組合經(jīng)理Tom Plumb對路透社表示：

“從歷史上看，當一家公司在股價低迷時能夠回購股票，你會很高興，但我認為沒有人能證明它現(xiàn)在處于低迷狀態(tài)。”

Plumb指出，英偉達回購股票的原因可能很簡單，因為錢多得實在沒地方花了。

2022年，英偉達收購ARM的計劃因為監(jiān)管阻擊功敗垂成，賬戶上仍然躺著大量現(xiàn)金，超出了當前戰(zhàn)略投資的需要。根據(jù)英偉達財報，2022年，英偉達研發(fā)支出占其營收的27%，與主要競爭對手持平。

盡管金額驚人，但截至本周三，Nvidia的回購僅占其近1.2萬億美元市值的2.1%，這一指標通常被稱為回購收益率。標準普爾道瓊斯指數(shù)公司高級指數(shù)分析師霍華德-西爾弗布拉特Howard Silverblatt表示，從近一年的數(shù)據(jù)來看，這一數(shù)字低于大盤2.58%的歷史回購收益率。

與此同時，其他幾家巨型科技公司和成長型公司今年也宣布了更大規(guī)模的回購：蘋果回購900億美元，谷歌母公司Alphabet回購700億美元，Meta回購400億美元。

Houlihan Lokey美國公共股權咨詢主管DanielKlausner指出：

“科技公司傾向于用現(xiàn)金回購，而不是分紅，因為如果每個季度都要分紅，可能會阻礙它們利用增長機會的能力。”