產能過剩風險下，46電池成億緯救命稻草
時間：2023-08-26 17:35:41
正如億緯鋰能董事長劉金成所說：“預計最晚2024年全產業鏈都將出現產能過剩，唯一不會出現過剩的是質量上乘、成本低的電池產品。”
目前來看，電池產能過剩的壓力或許來的比億緯董事長預估的還早一點，給二三線鋰電池廠商所帶來的影響似乎也會提早到來。
(資料圖片)
8月24日晚上，億緯鋰能公布了自家2023年二季度的業績，營業收入達到117.9億元，同比增長43.92%，環比增長5.41%；歸母凈利潤為10.11億元，同比增長20.69%，但是環比降低11.27%；毛利率水平達到15.07%，同比降低了0.89個百分點，環比降低了1.76個百分點。
即使只看本部業務利潤，億緯鋰能二季度利潤也只有8.76億元，同比增長55%，環比降幅達到16.2%?？傮w來看，億緯鋰能似乎又陷入增收不增利的泥潭，在鋰電池行業中處于一個比上不足，但比下有余的格局中。
與龍頭寧德時代相比遜色不少，今年二季度，寧德時代增收增利且毛利率同步提升，盈利能力基本上已經接近同期巔峰水平；
但與三線鋰電池廠商相比卻又好上不少，例如，蔚藍鋰芯的鋰電池業務上半年的營業收入同比下滑64%至6.19億元，盈利能力也受損嚴重，毛利率同比大跌14.08個百分點到6.6%。
1、億緯鋰能又現增收不增利今年二季度，億緯鋰能又陷入增收不增利的泥潭。
雖然營業收入依舊保持正增長達到117.9億元，同比增長43.92%，環比增長5.41%，但是凈利潤卻出現了較大幅度的下滑，環比降低11.27%至10.11億元。
相較龍頭寧德時代在今年二季度依然維持環比正增長，凈利潤高達108.9億元，環比增長10.92%，億緯鋰能顯然在盈利能力方面還是有不小的距離。
盈利下滑的導火索主要集中在成本上升和產品價格下滑兩點上。
今年一季度，碳酸鋰降價幅度頗大，從季初的52萬元/噸一路跌至季末的22萬元/噸，碳酸鋰降價所帶來的對億緯鋰能在成本和利潤方面的正面促進作用，也在一季度充分表現出來。
但在二季度，碳酸鋰的價格雖然在四月份一度跌至18萬元/噸，但是僅僅在低價區間維持了不到半個月，就重回上漲趨勢中，并在30萬元/噸以上的價格區間中逐步穩定。
隨著鋰價降低所帶來的促進作用的逐步消散，在二季度中，億緯鋰能的盈利受到了不小的沖擊。
除此之外，億緯鋰能在今年二季度，無論是國內還是海外的動力裝機量都保持著三位數增長，但億緯鋰能今年上半年的總體的營業收入和凈利潤卻只有55%左右的增長幅度，遠低于自家電池產品的增長率水平。
可見，億緯鋰能在充分享受于原材料成本下降的同時，也會在一定程度上進行動力電池產品的降價，讓利給終端的新能源車企，而且億緯鋰能的讓利幅度還大于自身整體成本的下降幅度，這是億緯鋰能降價保市場份額的策略，但顯然這種方式犧牲的是利潤。
2、兩大主要業務拆分億緯鋰能以前的業務劃分是鋰原電池業務和鋰離子電池業務，今年首次改為消費電池業務、動力電池業務和儲能電池業務。
(1)消費電池
億緯鋰能的消費電池多為鋰原電池，產品包括鋰-亞硫酰氯電池、鋰-二氧化錳電池和電池電容器(SPC)等一次性電池，產銷規模也是常年穩居國內前列，但是隨著如今新能源汽車和儲能行業迅速興起，該業務的重要性正越來越低。
2023年上半年，億緯鋰能的鋰原電池產能為25304萬只，并無任何新建產能，其產能利用率下滑9.08個百分點達到89.54%，上半年產量達到22656萬只，減少了452萬只。
憑借著啃老本的產能和產量，億緯鋰能消費電池業務的營業收入達到37.37億元，同比降低19.12%，毛利率水平也降低了個4.44個百分點達到21.3%，是億緯鋰能唯一毛利率下滑的業務。
該業務守成有余，但是增長方面則沒有任何看點。
(2)動力和儲能電池業務
與日薄西山的消費電池業務形成鮮明對比，動力和儲能電池業務的蒸蒸日上，此前這兩項業務并列放入鋰離子電池業務中。
2023年上半年，億緯鋰能的鋰電池產能達到53351萬只，在建產能達到300萬只，產能利用率不出意料的從此前的93.06%降至如今的78.47%，產量降低了5389萬只。
今年上半年，整個動力電池行業都呈現出動力電池產能過剩的態勢，即使強如龍頭的寧德時代，今年上半年的電池系統的產能利用率也從同期的81%大幅度降至60.5%，所以，億緯鋰能產能利用率下滑實屬正常。
不過，億緯鋰能動力電池的市場開拓步伐卻沒有絲毫放緩。國內市場，今年上半年，億緯鋰能的動力電池裝機量高達6.61GWh，同比增長110.5%，市場份額增長了2.13個百分點到4.35%。
在裝機量大幅增長的情況下，產能利用率仍然下滑，這不禁讓人聯想到產能過剩的問題，在動力電池產能和裝機量上的平衡可能需要行業重新思考。
全球市場來看，今年上半年，億緯鋰能的動力電池裝機量高達6.6GWh，同比增長151.7%，市場份額增長了0.9個百分點到2.2%。
今年上半年，億緯鋰能替代蜂巢能源進入前十，裝車量同比大增151.7%，增速排名第一，和比亞迪是僅有的兩家增速達三位數的電池廠商。
裝機量的大幅度增長也導致在今年上半年，億緯鋰能的動力電池業務實現營業收入121.2億元，同比增長71.92%，毛利率水平則基本持平，維持在14%左右。
億緯鋰能的儲能電池業務則實現營業收入70.72億元，同比增長120.17%，毛利率水平則有不小的提升，增加了14.7個百分點到15.63%。
3、46系列大圓柱電池是公司未來支柱億緯鋰能一直在持續加碼對于鋰離子電池業務的研發投入，此前，億緯鋰能在動力電池領域是軟包電池、方形電池和圓柱電池三種技術路線同時發展。
但是隨著特斯拉、寶馬等新能源前沿車企對于4680和4695大圓柱電池的青睞和投入，億緯鋰能也將重心逐步全部轉移至大圓柱電池的研發。
截止今年二季度，億緯鋰能已經在國內率先完成了46系列等高比能大圓柱電池的布局，產線運轉良好，完成了100萬顆46系列三元高比能電池的生產下限，正式實現了商業化交付和應用。
其優質的電池品質也是為億緯鋰能取得了大批量的訂單，其中圓柱磷酸鐵鋰電池已取得的未來5年的客戶意向性需求合計約88GWh，而三元大圓柱電池已取得未來5年的客戶意向性需求合計約392GWh，完全能夠覆蓋公司之前募投項目新增的儲能動力電池產能。
未來，億緯鋰能的46系列大圓柱電池將是是公司的重要支柱。
值得注意的是，剛進入8月，一大批新能源車企如上汽、特斯拉、零跑和哪吒等都宣布降價，下半年新能源車市可能又會形成一次價格戰。
如果殘酷的價格戰真的又展開，新能源車企們的降價所形成的成本壓力或將重新向電池和材料廠商傳導，億緯鋰能在下半年或將面臨新的挑戰，能否跳出泥潭仍需經過市場考驗。
