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(資料圖)

事件：

公司于8 月23 日收到董事長郭振宇先生提交的回購股份提議函，基于對公司未來發展的信心和對公司價值的認可，為有效維護廣大股東利益，增強投資者信心，同時完善公司長效激勵機制，擬以公司自有資金集中競價交易方式回購公司股份，回購的股份將全部用于實施股權激勵計劃或員工持股計劃，回購期限自公司董事會審議通過回購方案之日起12 個月內。

點評：

1）回購要點如下：（1）本次回購股份的價格區間：不超過人民幣130 元/股（含）；（2）回購資金總額：不低于人民幣1 億元（含），不超過人民幣2 億元（含）； （3）回購股份數量：回購數量約為76.9-153.8 萬股，約占公司總股本的0.18%-0.36%。

2）自公司內部改革&渠道經營調整以來，產品打造邏輯愈發清晰，數據呈現整體改善趨勢，如618 期間線上新品屏障霜、屏障修護套裝均取得優異表現，7 月修白瓶在抖音超品日加持下起量明顯，新品特潤霜近期登陸天貓小黑盒，有望逐步放量！本次董事長郭振宇先生提議回購股份，有望提振資本市場信心！

投資建議：持續看好公司在管理&經營向上的背景下，產品邏輯優化到數據向好的逐步兌現，下半年改善趨勢有望持續！預計公司23/24/25 年歸母凈利潤為 13.5/17.1/21.3 億元，當前股價對應23/24/25 年PE 為29/23/18X，維持“買入”評級。

風險提示：行業景氣度恢復不及預期、市場競爭加劇、新品推廣不及預期。