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8月14日，A股三大指數再迎調整，不過近期股票公募私募均處于“越跌越買”的逆向加倉態勢中。

最新數據顯示，公募高倉位股票基金已連續9周加倉，當前倉位為92.12%。

此外，截至8月4日，股票私募倉位指數也已經連續2個月超80%大關。

【資料圖】

公募高倉位股票基金已連續9周加倉

據好買基金研究中心最新倉位測算報告，8月7日至8月11日當周，公募高倉位股票基金整體小幅加倉0.03%，當前倉位92.12%。其中，普通股票型基金倉位上升0.03%，偏股混合型基金倉位上升0.03%，當前倉位分別為93.26%和91.83%。

自2023年6月5日開始至2023年8月11日的9周時間里，公募高倉位股票基金連續加倉，倉位自90.03%上升至92.12%。

好買基金認為，上周整體來看，公募高倉位股票基金整體相對于上個交易周加倉，目前公募高倉位股票基金倉位總體處于歷史高位水平。

行業配置方面，上周基金主要加倉了醫藥生物、食品飲料和計算機，增加幅度分別為0.17%、0.14%和0.11%；數據顯示，基金上周主要減倉了國防軍工、美容護理和電力設備，減少幅度分別為0.16%、0.10%和0.06%。

整體來看，截至8月11日，基金配置比例位居前三的行業是電力設備、醫藥生物和食品飲料，配置倉位分別為10.88%、10.04%和8.37%；基金配置比例居后的三個行業是鋼鐵、紡織服裝和輕工制造，配置倉位分別為0.44%、0.46%和0.73%。

股票私募倉位指數繼續超80%

股票私募基金近期也持續保持高倉位運作。

私募排排網組合大師數據顯示，截至8月4日（因信息披露合規等原因，私募基金凈值及業績測算數據相對滯后），股票私募倉位指數為80.41%，在上周基礎上小幅上漲0.17%，這已經是該指數連續第6周超80%。

同時，7月份股票私募倉位指數平均值為80.30%，略高于6月份的80.08%，股票私募倉位指數已經連續2個月超80%大關。

具體來看，59.99%的股票私募倉位處于滿倉（倉位＞80%）狀態，29.37%的股票私募倉位處于中等（50%≤倉位≤80%）水平，而低倉（20%≤倉位＜50%）和空倉（倉位＜20%）股票私募占比依次為9.86%和0.78%。

分規模來看，私募排排網組合大師數據顯示，截至8月4日，百億股票私募、五十億股票私募、二十億股票私募、十億股票私募、五億股票私募倉位指數依次為80.78%、73.16%、77.48%、75.79%、82.19%。對比前一周數據來看，百億股票私募加倉意愿最強，在上周基礎上大漲2.06%。

百億股票私募中，目前62.95%的百億股票私募處于滿倉狀態，27.26%的百億股票私募倉位處于中等水平，9.62%的百億股票私募倉位低于5成，其中包括0.18%的百億股票私募處于空倉狀態。

市場信心的恢復或有反復

公募、私募基金持續加倉后，對市場下一步走勢又有怎樣的判斷？

創金合信基金首席經濟學家魏鳳春指出，短期市場波動，多和情緒面相關，考慮到信貸脈沖是經濟活動的先行指標，政策的有效性還需觀察社融、信貸等金融數據。

中歐基金認為，情緒回暖后的A股市場短期振幅可能較7月將進一步擴大。從相對估值角度來看，周期的相對低估已被市場糾偏，后續需關注高頻經濟數據的進一步驗證，若經濟指標得以恢復，那么周期板塊后續存在估值進一步擴張的動力并有望延續成為市場主線。

具體板塊方面，中歐基金預計近期開啟周期復蘇交易的電子半導體、基本面相對優異的線下服務和保險等有望持續迎來財報驗證的機會。

博時基金表示，往后看隨著市場情緒企穩，復蘇交易仍有參與空間，建議配置食品飲料、有色金屬、石油石化、建筑、銀行、醫藥生物、電子等行業。

多家私募則對8月市場行情持樂觀態度。

展望未來，星石投資副總經理方磊表示，由于政策效果存在時滯，市場信心的恢復或有反復。但中期來看，目前處于中期市場的底部，即使短期出現回調，但持續的時間可能不會很長，待國內經濟的自我修復和常態化運行在宏觀數據層面顯現后，中期上漲趨勢或將開啟。

明澤投資基金經理郗朋稱，站在當前時點，從股債性價比指標看，A股仍處于底部區間，中期配置價值仍然較高，無需過度擔憂，隨著擴內需政策的逐步落地，企業盈利拐點的出現，資本市場投資端改革相關政策的落地，A股將繼續走結構性牛市，建議關注券商、工業原材料、存儲芯片、造船、低軌衛星通信等領域。

磐耀資產認為，“單就政策的重視程度，我們已經觀察到了轉向，政策從轉向、落地到生效需要一個過程。投資的本質是估算公司的核心價值，發掘不合理定價的過程，講求理性客觀。我們看到了很多因為市場種種情緒聲音被錯殺的品種，在充分盡調并反復打磨估算風險預算之后，便宜的籌碼會轉變為投資的安全邊際，進而成為明天利潤。”