国产美女主播视频一区_国产精品蜜臀在线观看_亚洲成人动漫一区_亚洲视屏在线播放

我在前幾天的文章里面有提到過一個(gè)“跟投北向”策略，策略其實(shí)很簡(jiǎn)單，就是在北向資金凈流入25億以上的時(shí)候全倉(cāng)買入滬深300ETF，凈流出超過5億的時(shí)候全倉(cāng)賣出。

就是這樣一個(gè)簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單的策略，卻取得了巨大的超額收益，而且回撤控制的比滬深300要好。

下圖的黃線是策略的收益曲線，而藍(lán)色的則是滬深300的走勢(shì)。

(資料圖片僅供參考)

但是，我說實(shí)話，這個(gè)世界上不可能有任何一種策略只有優(yōu)點(diǎn)沒有缺點(diǎn)，或者說適用于所有的場(chǎng)景，只談優(yōu)點(diǎn)不談局限都屬于耍流氓。

那么我今天針對(duì)投資者朋友比較關(guān)心的兩個(gè)問題做一個(gè)解答，希望讓大家能夠更加理性的認(rèn)識(shí)這個(gè)跟投策略。

1. 第一個(gè)問題其實(shí)很簡(jiǎn)單，大家特別好奇，25億和-5億這個(gè)值是怎么來的？

其實(shí)這兩個(gè)數(shù)值是我根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)與觀察，結(jié)合歷史回測(cè)試出來的。我倒是看到過一個(gè)專門搞量化投資的UP主，他做過更詳細(xì)的研究，如何去確定數(shù)值，感興趣可以看一看。

而且我個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)來看，沒必要過分細(xì)究這個(gè)數(shù)值，這個(gè)數(shù)值代表的是一個(gè)大體的范圍，只是從側(cè)面反映了北向資金流入流出意愿的強(qiáng)烈程度。

流入的越多代表做多的意愿越強(qiáng)烈，流入的太少代表資金也偏謹(jǐn)慎，根據(jù)我的觀察，一般流入二三十億這個(gè)情況，相對(duì)比較普遍，流入五十多億這種情況，一般就代表北向資金相當(dāng)看好了，流入五十億以上A股大漲的概率就不小了，而流入百億以上更是不常見。

因此我選擇了二三十億這個(gè)范圍，對(duì)不同數(shù)值分別做了回測(cè)，最終發(fā)現(xiàn)25億是相對(duì)來說表現(xiàn)最好的。

北向資金整體來看還是流入多流出少，一般來說出現(xiàn)流出了就代表北向資金比較不看好了，后面多半是跌的。

說實(shí)話針對(duì)北向資金跟投策略的研究，我還并沒有達(dá)到深入的程度，我們只是先測(cè)了一個(gè)大概，還真不見得我這個(gè)數(shù)值就是最好的，后面模型還要不斷改進(jìn)。

例如加上倉(cāng)位管理的思路進(jìn)去，例如流入量在25億到50億時(shí)入半倉(cāng)，流入超過50億的時(shí)候滿倉(cāng)，這樣是否能提高收益率，同時(shí)減少錯(cuò)誤發(fā)生。

還有第二個(gè)問題，我還是想說出來讓大家心里有個(gè)數(shù)，就是北向資金跟投策略并不是萬能的適應(yīng)于每一個(gè)場(chǎng)景的。

我之前跟大家說過，A股漲的很大程度受到北向資金的影響，北向資金的流向很大程度受到中美利差的影響，并且其實(shí)跟匯率市場(chǎng)是相關(guān)性很強(qiáng)的，人民幣持續(xù)升值的時(shí)候，北向資金持續(xù)流入，人民幣持續(xù)貶值的時(shí)候，北向資金持續(xù)流出。

那么，從理論上來講，北向資金跟投策略，會(huì)在匯率單邊行情下效果顯著，但是在匯率市場(chǎng)波動(dòng)為主的行情下不大好用。

例如，當(dāng)人民幣持續(xù)升值的情況下，北向持續(xù)流入，收益跟的上市場(chǎng)節(jié)奏，同時(shí)到了人民幣持續(xù)貶值的情況，北向持續(xù)流出，由于我們的策略在剛開始流出的時(shí)候就及時(shí)做了賣出操作，會(huì)有助于避開后續(xù)的下跌，這樣就能避免大幅的回撤。

這樣就達(dá)到了漲的時(shí)候跟得上市場(chǎng)節(jié)奏，跌的時(shí)候還能及時(shí)賣出，避開后續(xù)下跌，控制好回撤。這是北向資金跟投策略的優(yōu)勢(shì)所在。

但是在匯率橫盤波動(dòng)盤整的情況下策略就比較難見效了，你可能會(huì)發(fā)現(xiàn)一種情況，就是人民幣升值了，北向資金流入了，你跟著買進(jìn)了，結(jié)果過幾天又貶值了，北向資金又流出了，你又要跟著賣出。這樣的情況下你可能就要止損，浮虧兩三個(gè)點(diǎn)賣出。

隨后可能過一段時(shí)間重復(fù)的行為又會(huì)發(fā)生，導(dǎo)致多次被騙進(jìn)去再止損出來，某種程度來講，也會(huì)比較影響心態(tài)。

我們之前回測(cè)過2017年至今，按照上面的跟投策略進(jìn)行操作的買入和賣出時(shí)間以及點(diǎn)位，取得的收益率。

我們發(fā)現(xiàn)，其實(shí)每一次跟著北向資金買入后持有到賣出，取得正收益的次數(shù)只占40%不到。

舉個(gè)例子，可能這五年時(shí)間里，一共跟著北向資金交易了100次，其中只有40來次是賺錢的，但是其中有幾次大賺的情況，其余多數(shù)是小賺。

而60來次都是浮虧止損出來的，多數(shù)浮虧止損不到2個(gè)點(diǎn)，有那么幾次達(dá)到四五個(gè)點(diǎn)。

由此可見，這個(gè)策略根本不是依靠勝率去取勝的，而是在大幅上漲行情下能跟得上市場(chǎng)節(jié)奏，同時(shí)能做好止盈止損，保住收益的同時(shí)，避開大幅的回撤。

至于波動(dòng)的情況下，確實(shí)有可能做出多次的止損操作，但是通常那個(gè)時(shí)候滬深300等市場(chǎng)表現(xiàn)也不咋地，所以也不見得跑輸市場(chǎng)。

所以說我還是挺想把這一點(diǎn)及時(shí)同步給到大家，希望大家在使用一個(gè)策略之前，還是需要對(duì)策略有一個(gè)更加立體的了解，確定他的缺點(diǎn)你同樣可以接受時(shí)再去用會(huì)好一些。

OK，今天就聊這么多吧，希望今天的內(nèi)容能對(duì)大家有所幫助。

文章的最后，需要再做一個(gè)免責(zé)聲明：上面所有的分析內(nèi)容也只是我的個(gè)人推測(cè)，不代表事實(shí)一定如此，也不見得一定對(duì)，僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。