日本經濟超預期增長
時間：2023-08-18 03:05:34
寬松的貨幣政策讓日本經濟持續復蘇。
8月15日，日本政府公布的4-6月國內生產總值（GDP）顯示，剔除物價變動影響的實際季節調整值較上季度增長1.5%，按年率換算為增長6.0%，連續三個季度增長，顯著高于市場預期。此前，市場普遍預期，日本二季度GDP年率增幅在2.9%-3.1%間徘徊。
(資料圖片)
出口、旅游業復蘇
日本政府將經濟增長原因歸功于汽車出口強勁和入境旅游業復蘇。
具體數據顯示，二季度日本出口環比增長3.2%；進口環比下降4.3%，連續三個季度負增長。進出口相抵后的凈出口對本二季度經濟增長的貢獻為1.8個百分點。
除了出口，入境旅游業（其對GDP的貢獻被計入凈出口數據）已恢復到疫情前水平的70%以上。
穆迪分析(Moody"s Analytics)高級經濟學家斯特凡?安格里克(Stefan Angrick)指出，“盡管日元疲軟導致進口商品價格上漲，從而打擊了國內消費，但日元疲軟，目前仍接近幾十年來的低點，利好出口。”
另據路透社報道，日產汽車、本田汽車在截至6月份的3個月中也都將貨幣因素作為盈利預測最高的因素。
本月，本田公布的4-6月季度營業利潤為3940億日元，比最初預測高出900億日元。本田首席財務官Fiji Fujimura將利潤增長的“大約一半”歸功于匯率影響。
內需不振
盡管GDP數據表現強勁，但要說日本經濟已脫離困境還為時過早。安格里克表示，“除了總體GDP，并不全是陽光和彩虹。”
凱投宏觀(Capital Economics)經濟學家馬塞爾?蒂連特(Marcel Thieliant)指出，進口環比下降4.3%，這是有記錄以來的最大降幅之一，也是一個潛在信號，表明價格上漲正對這個亞洲第二大經濟體的消費者產生影響。
在經歷了幾十年的物價停滯或下跌和工資增長平緩之后，日本消費者在過去20個月里面臨著食品、商品和一些服務價格的大幅上漲。
日元疲軟加劇了能源和其他進口商品價格上漲帶來的痛苦，并抑制了日本從疫情期間支出減少的反彈。
數據顯示，占日本經濟一半以上的私人消費環比下降0.5%。
“國內需求缺乏動力。高通脹使家庭和企業不愿支出，這引發了一個問題，即日本大流行后的復蘇是否還沒開始就已經失去動力。”安格里克說。
日元疲軟
而在進出口數據中扮演關鍵角色的日元，目前正面臨持續貶值的風險，這也給日本經濟蒙上了一層不確定的面紗。
日本共同社指出，因上周末美國公布的與物價相關的經濟數據超出市場預測，外界對于美聯儲繼續加息的預期升溫，導致美國長期利率上升。由于日本央行堅持通過貨幣寬松政策維持低利率環境的方針，對理財較為有利的美元受到投資者青睞，日元遭到拋售。
8月14日，日元對美元匯率一度觸及1美元兌145日元左右，創出2022年11月以來的最低水平。市場對日本政府和央行干預外匯市場的預期也在加強。2022年9月，日本央行在日元下跌至1美元兌145日元時進行了買入日元、賣出美元的匯率干預。
8月15日，日本財務大臣鈴木俊一表示，如果當局認為外匯市場過度波動，他將希望采取適當行動。正在高度關注外匯市場，匯率反映經濟基本面很重要，不希望看到匯率波動過大。
本文源自國際金融報
