研報掘金丨中泰證券：北新建材上半年業績超預期，維持“買入”評級
時間：2023-08-22 16:44:45
(資料圖片)
中泰證券研報指出，北新建材(000786)(000786.SZ)23H1業績超預期，同時考慮到防水業務市占加速提升，略上調公司23年盈利預測。維持“買入”評級。
23H1公司石膏板業務實現收入70.18億，同比-0.62%，在上半年下游需求承壓下石膏板營收保持相對平穩，該行預計石膏板銷量略有下滑，單位價格有提升。細拆背后驅動力：1)“龍牌騰飛”、“泰山攀登”高端化經營策略扎實落地，產品高端化驅動石膏板價格提升；2)產品和品牌線豐富，銷量韌性強。
公司是石膏板行業龍頭，國內制造業的極致典范，未來仍具備較強的成長性，公司成本優勢和高定價權領先行業，截至2023年中產能33.88億平，中長期目標50億平，成本優勢和定價權將進一步鞏固。隨著龍牌、泰山牌等中高端產品占比提升，產品價格以及毛利率中樞將穩中有升。
