加息預期提升 貴金屬震蕩下行
時間：2023-08-22 02:11:37
本周貴金屬市場震蕩下行，現貨黃金失守1890關口，連續第四周收跌。本周公布的初請數據凸顯美國勞動力市場韌性。7月聯儲會議紀要顯示大多數政策制定者繼續將抗擊通脹放在首位，進一步提高加息預期。美元指數以及美債利率均大幅反彈，特別是在經濟數據近期表現強勁疊加緊縮預期再度升溫的背景下，美債10年期利率上漲至4.2%以上，全球權益類資產以及大宗商品偏弱運行。經濟軟著陸預期疊加利率上行，也對貴金屬形成利空壓制。
美國至8月12日當周初請失業金人數錄得23.9萬人，低于預期的24萬人，前值為24.8萬人。這表明勞動力市場依然吃緊。
美聯儲會議紀要顯示，兩名美聯儲官員傾向于在7月份保持利率穩定，大多數與會者仍然認為通脹存在顯著上行風險，可能需要進一步收緊貨幣政策。
【資料圖】
亞特蘭大聯儲模型GDPNow模型17日凌晨將美國第三季度實際GDP增長率的預估上調至5.8%，昨日凌晨該數據還為5.0%。
美國7月零售銷售月率錄得0.7%，超出市場預期，為2023年1月以來最大增幅，實現連續四個月增長。
本周市場經濟軟著陸預期和加息預期大幅提升。美聯儲政策制定者受經濟的韌性的影響將繼續維持鷹派立場的預期，加上美國國債拋售助長全球主權債風暴，美元指數以及全球利率均大幅反彈，導致了本周金價大幅走低。預計未來市場將更加關注長期經濟走勢以確認年內是否存在降息空間，但考慮到目前具有韌性的經濟基礎，貴金屬短期內依然難以突破前高，維持區間運行。
操作策略：
操作上，黃金白銀區間操作或者進行買金拋銀的對沖交易。
不確定性風險：
全球地緣政治風險、歐美財政與貨幣政策變化
（文章來源：中信建投期貨）
