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(資料圖片僅供參考)

盡管華爾街一些頂級公司維持對標(biāo)普500指數(shù)年終目標(biāo)位的預(yù)期，但一家研究公司已經(jīng)重新評估了對標(biāo)普500指數(shù)2023年表現(xiàn)的預(yù)期，因美國國債收益率上升繼續(xù)令風(fēng)險資產(chǎn)承壓。

Seaport Research Partners周一將標(biāo)普500指數(shù)今年年底的目標(biāo)位從4650點下調(diào)至4500點，理由是金融市場波動加劇，顯示流動性擔(dān)憂加劇。

Seaport的宏觀策略師維克多·科塞爾（Victor Cossel）表示：“反映美國國債波動率的MOVE指數(shù)和反映美元相對交叉盤的DXY指數(shù)都在上升，這對我們來說是避險背景，因流動性收緊。”

FactSet數(shù)據(jù)顯示，追蹤固定收益波動性的ICE-美銀MOVE指數(shù)周一升至130.69，為7月10日以來的最高水平。周二下午，追蹤美元兌一籃子貨幣走勢的ICE美元指數(shù)上漲0.3%，至103.57，為6月12日以來的最高收盤點位之一。

與此同時，相對于債券和貨幣波動率指標(biāo)的上升，芝加哥期權(quán)交易所波動率指數(shù)（VIX）仍然“低迷”，但科塞爾和他的團隊預(yù)計，該指數(shù)將“趕上”全球宏觀波動率指數(shù)。他們預(yù)計，標(biāo)普500指數(shù)目前的戰(zhàn)術(shù)回調(diào)將在近期進一步向4200點水平延伸。

該指數(shù)周二收于4387點，下跌0.3%。FactSet的數(shù)據(jù)顯示，該指數(shù)本月也有望創(chuàng)下2023年以來的最大單月跌幅。

科塞爾表示：“通脹損益平衡下降和國債收益率上升，暗示我們對主權(quán)財政感到擔(dān)憂，因?qū)嶋H利率突破高位，實際利率進一步收緊可能會導(dǎo)致股市持續(xù)震蕩。”

他說：“實際利率爆發(fā)是我們的主要擔(dān)憂，因為美元仍與實際利率上升脫鉤。美元走強將削弱風(fēng)險資產(chǎn)和流動性的順風(fēng)，而這些順風(fēng)支撐了我們之前更具建設(shè)性的上半年偏好。”

然而，科塞爾仍然認(rèn)為，市場將迫使美聯(lián)儲對這個問題“以溫和的方式”作出回應(yīng)，以確保金融穩(wěn)定，這可能是在2023年下半年的某個時候。他補充稱：“今年晚些時候的此類政策干預(yù)可能會支撐風(fēng)險資產(chǎn)，這些資產(chǎn)最終將在年底前從當(dāng)前水平走高，使我們保持中立，而不是看空股市。”

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