港股概念追蹤 | 我國黃金儲備連續十個月上升 多機構預計金價上行 黃金股易取得“戴維斯雙擊”(附概念股)
時間：2023-09-08 11:00:36
中國央行數據顯示，中國8月末黃金儲備報6962萬盎司(約2165.43噸)，環比增加93萬盎司(約28.93噸)，為連續第十個月增加。國信證券稱，從中長期看，地緣因素復雜，全球經濟存在不確定性，高利率環境增加市場對未來經濟展望的擔憂，利率下行趨勢確定性較強，疊加各國央行購金需求強勁，預計金價上行。機會方面，該機構進一步指出，黃金股易取得“戴維斯雙擊”。在行業β外，增儲增產有助黃金股取得α收益。相關概念股：招金礦業(01818)、山東黃金(01787)、中國黃金國際(02099)、紫金礦業(02899)。
世界黃金協會發布最新數據指出，今年上半年，中國增持約100噸黃金儲備，成為今年前6個月增持黃金最多的國家。
(相關資料圖)
9月5日，世界黃金協會發布的報告顯示，繼6月全球央行恢復凈購金態勢后，7月全球官方黃金儲備繼續增加。據各央行公開數據顯示，7月全球央行凈購金量達55噸，長期購金的勢頭仍然堅挺。
世界黃金協會中國區首席執行官王立新此前指出，全球央行增持黃金，不是基于短期投資獲利的需要，而是外匯儲備資產配置結構持續優化的戰略性考量。此外，過去數十年黃金提供了相對穩健的年化回報率，也是各國央行愿意長期配置黃金資產的一大因素。
此外，世界黃金協會調研發現，約71%受訪央行認為全球官方黃金儲備將在未來12個月內上升。這個數值高于2022年的61%與2021年的52%。這表明越來越多新興市場國家央行增持黃金趨勢不減。
同時，珠寶首飾消費市場熱情持續高漲，國家統計局此前發布的數據顯示，上半年我國金銀珠寶類商品零售額達1689億元，同比增長17.5%，增幅遠高于社零整體水平。
浙商證券首席經濟學家李超表示，黃金兼具金融和商品的多重屬性，有助于調節和優化國際儲備組合的整體風險收益特性，增持黃金充分體現央行從市場化角度優化儲備資產結構的配置思路。
華泰期貨指出，美國8月Markit制造業PMI錄得47，低于預期49.3和前值49；服務業PMI初值錄得51，為6個月來新低。歐元區8月服務業PMI初值錄得48.3，為30個月低點，今年首次跌破榮枯線。英國8月制造業PMI錄得42.5，為39個月來新低。
而在這樣的情況下，市場對于未來經濟展望的擔憂進一步加劇。這使得貴金屬再度受到青睞。天風證券表示，隨著美國通脹數據的回落以及高利率環境對經濟的負面影響逐漸顯現，美國經濟或將走弱，市場或提前搶跑衰退預期，成為金價上漲催化劑。
展望后市，廣發證券認為，美國就業市場和實體經濟韌性較強，金價短期承壓，然高位通脹由于美聯儲加息帶來的滯后放緩效應逐步體現，高利率和高債務下投資者對美國經濟邊際轉弱預期不變，美聯儲貨幣政策有望逐步迎來轉向，金價中長期上行的趨勢仍堅挺。
國信證券稱，黃金價格有望保持偏強震蕩。隨著經濟降溫，通脹回落，緊縮周期降溫，黃金價格或保持景氣。從歷史情況來看，黃金在加息末期價格修復明顯。從中長期看，地緣因素復雜，全球經濟存在不確定性，高利率環境增加市場對未來經濟展望的擔憂，利率下行趨勢確定性較強，疊加各國央行購金需求強勁，預計金價上行。
機會方面，該機構進一步指出，黃金股易取得“戴維斯雙擊”。復盤黃金股股價走勢，其漲跌與黃金價格走勢緊密相關，金價上行過程會提振黃金的投資需求，黃金股易享受到業績與估值同步提升的乘數效應，表現出較金價更大的彈性。在行業β外，增儲增產有助黃金股取得α收益。
相關概念股：
招金礦業(01818)：大摩發布研究報告稱，與全球同行相比，強調內地黃金礦企近期的上升空間，利好因素包括以人民幣計價的銷售均價和資金成本較全球同業相對占優。在金價上漲的環境下，招金礦業是為首選，H股目標價由12.5港元升至12.9港元，評級“與大市同步”。
山東黃金(01787)：截至目前，公司在國內外分別擁有13座及2座黃金礦山，公司所轄礦山企業分布于中國山東、福建、內蒙、甘肅、新疆等地以及南美洲阿根廷、非洲加納等國家。
中國黃金國際(02099)：2022年公司黃金總產量約為23.89萬盎司(約7.43噸)，略低于年度產量指引下限24.11萬盎司(約7.5噸)。公司銅產量約為1.87億磅(約8.5萬噸)。
紫金礦業(02899)：2022年度，公司礦產金55.9噸，同比增長17.68%；礦產銅85.9萬噸(含卡莫阿銅業權益產量13.2萬噸)，同比增長47.09%；礦產鋅(鉛)44.2萬噸，同比增長1.84%；礦產銀387.5噸，同比增長25.49%。
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