營收創新高卻“暗中”降價，理想汽車壓力仍存
時間：2023-08-25 01:58:44
8月國內車市再次迎來價格戰，不僅上汽大眾、奇瑞新能源、極氪汽車、上汽名爵、上汽斯柯達以及特斯拉等車企先后降價，這次降價潮中也開始頻頻浮現造車新勢力身影。繼零跑汽車、哪吒汽車、小鵬汽車、蔚來汽車之后，此前表示“一直不降價”的理想汽車近日似乎也以較為“隱晦”的方式，下場加入價格戰。
(資料圖片僅供參考)
營收、交付量均創新高但隱憂仍存
雖然理想汽車官方并未宣布降價，但據媒體報道，理想汽車存在優惠政策，包括四川地區政府補貼金額1萬元，5000元保養基金，江蘇常州補貼8000元。由于理想汽車異地開票，所以四川補貼相當于全國補貼；保養基金可以直接折現為5000元現金，相當于買車直接優惠1.5萬元至2.3萬元，并推出包括訂車送swtich游戲機及送贈積分等。
《》記者在調查時，成都、重慶、常州等地的理想汽車銷售人員均向記者證實“用戶購車優惠”確有其事。一位四川成都的銷售人員告訴《》記者：“這次的補貼其實來自綿陽，但只要求開票地是綿陽，并沒有限制上牌地。我們都是直營店，因此基本上是全國客戶都可以參與。”
早在八月初，理想發布新車型時就有業內輿論認為其存在變相降價。8月3日，理想L9 Pro發布，全國統一零售價42.98萬元，相比L9 Max下調3萬元。但兩款車型基本一致，唯一區別在于智能化配置，理想L9 Pro標配理想智能駕駛AD Pro，可實現高速NOA輔助駕駛，而理想L9 Max標配理想智能駕駛AD Max，可實現全場景的NOA輔助駕駛。
其實在進入2023年后，理想汽車銷量就一路領先，今年上半年的交付量也已經超過2022全年總和。特別是6月、7月連續月銷量突破3萬輛，7月初實現第40萬輛交付。
理想汽車日前公布的2023年第二季度財報顯示，第二季度營業收入286.5億元，同比增長228.1%；實現凈利潤23.1億元，上年同期凈虧損6.4億元。同期向用戶交付新車8.65萬輛，同比增長201.6%，營收和交付量均創新高。今年上半年，理想汽車營收同比增長159.3%至474.4億元，凈利潤32.44億元，去年同期凈虧損6.52億元。
對于造車新勢力而言，毛利率是最為重要的一個指標。理想汽車二季度的毛利率為21.8%，同比增長0.3%。理想汽車方面對《》記者表示：“第二季度的毛利率反映了公司銷售和營銷團隊的努力。”
車輛毛利率方面，理想汽車二季度達到21.0%，去年同期為21.2%，今年第一季度為19.8%。理想汽車在毛利率方面已持續兩個季度超越特斯拉，公開數據顯示，特斯拉今年前兩個季度的毛利率分別為19.3%和18.2%。上半年，其整體毛利率達到21.2%，其中，汽車銷售業務毛利率約為20.5%。按照上述數據計算，截至上半年末，理想汽車的單車毛利（車輛銷售業務收入/交付量）約為6.84萬元，單車凈利（公司凈利潤/交付量）約為2.33萬元。
汽車行業分析師林述成向《》記者指出：“毛利率水平對理想汽車的長期發展至關重要，畢竟其代表著車企對資金的利用效率，更進一步體現了車企的賺錢能力。毛利率一旦下降就表示企業燒錢的速度依然比營收增加的速度快，實現規模化經濟的目標就更遙遠。因此對于造車新勢力來說，毛利率實現轉正并保持在一個相對穩定的水平，意味著企業成本控制能力和造血能力有所提升。”
理想汽車聯合創始人兼CFO李鐵在展望今年剩下兩個季度的毛利率走勢時介紹：“從整個年度來看，現在距離年底還有5個月的時間，我們仍然希望保持全年20%以上的毛利率指引。”
盡管各項數據向好，但新能源賽道競爭日趨白熱化，理想汽車也存在隱憂，伴隨著對手紛紛降價，理想汽車自然也不愿接受訂單的流失，隱晦“”降價”或許是對其壓力的一個詮釋。
純電時代需應對產能、成本等壓力
另外，理想汽車還在不斷調高交付量目標。四季度期望沖擊更高的銷量目標，因此理想汽車勢必也需要獲得更多的儲備訂單。
理想汽車表示，預計2023年三季度理想汽車月銷將在3萬輛基礎上繼續增長，到四季度挑戰月交付4萬輛的目標。理想預計第三季度交付量達到10萬—10.3萬輛，同比增長277.0%—288.3%；季度營收預計達到323.3億—333.0億元，同比增長246.0%—256.4%。
但隨著銷量的逐漸攀升，以及對更高市場份額的渴求，產能問題也成了目前理想汽車需要應對的一個門檻。就連理想汽車創始人李想也坦言：“目前給出的銷量指引確實是三季度產能的極限。”
據德邦證券研報顯示，目前理想汽車主要產線有三條，分別為常州基地產線一、常州基地產線二以及北京綠色智能工廠（計劃）。三條線每月產能分別為2—2.5萬輛/月、1—1.2萬輛/月和10萬輛/年（計劃）。上述三條產線分別生產理想L9和理想L8、理想 L7和理想 L8、以及其規劃的純電車型等。
理想汽車總裁兼總工程師馬東輝在談及目前公司生產瓶頸的主要原因時直言：“現在理想汽車常州智能制造基地有兩條產線用來生產L7、L8、L9，單純從整車產能來看，如果是雙班制，我們的產能每個月最多可以達到5萬臺。目前，主要的瓶頸在零部件的供應環節。這主要是因為需求相比年初制定的目標有所提升。雖然我們在第二季度已經制定了提升產能的策略和規劃，但還需要一段時間來達成。”
除此之外，雖然理想汽車已擺脫了只靠“一款車型打天下”的時代，但目前市面在售的理想L7有L7 Air、L7 Pro、L7 Max三個版本，售價分別為31.98萬元、33.98萬元、37.98萬元。價格上新意不大，且外形上也無太過明顯的差異，從而引來消費者的吐槽。另外，L7、L8、L9三款車，但都是基于同一平臺開發，理想L7在外觀和內飾方面與理想L8、L9存在較高相似度，且內部空間布局、電池組容量以及續航里程等也無特別鮮明的對比，由于三款車產品特點都非常相似，因此也有輿論質疑理想汽車存在“套娃”式造車。
汽車行業分析師徐嘉平告訴《》記者：“理想汽車作為最早上岸的一批新勢力企業，此前一款車的紅利吃了三年讓人記憶猶新，如今加快車型推出節奏，就是為了能在市場里徹底站穩腳跟并持續沖刺。但如今理想L系產品也已進入‘收割期’，如果接下來的產品亮點與技術優勢不明顯，那么動能不足的問題也會逐漸暴露。”正如徐嘉平所言，如今理想汽車的環比增速在放緩。從5、6、7三個月份來看，其環比增幅分別為24.5%、15.2%和4.7%。
理想汽車憑借增程式技術路線實現了第一階段的勝利，接下來更為重要的挑戰就是如何決勝純電賽道。按照理想汽車的規劃，將在今年年底發布的純電旗艦車型MEGA，明年則一口氣發布3款純電車型和1款增程SUV車型。
在徐嘉平看來，純電車型與MPV車型對于理想汽車來說是未知的新領域，且純電車毛利率普遍比較低，想要一鳴驚人勢必要在成本方面有更高的投入。理想汽車即將要應對的挑戰就是在進入純電賽道后，如何在高速擴張的同時保持高毛利、低費用率，以及研發水平并且不掉隊。他坦言：“‘純電理想’將駛向什么樣的高度，只有時間會給出答案。”
