国产美女主播视频一区_国产精品蜜臀在线观看_亚洲成人动漫一区_亚洲视屏在线播放

(資料圖片僅供參考)

事件：

嘉澤新能發布2023 年半年報：

營業收入12.92 億元，同比+71.38%；歸母凈利潤5.19 億元，同比+91.62%。

投資要點：

2023 年H1 公司歸母凈利潤大幅增長92%，一是因為2022 年4 月寧柏基金并表疊加工商業分布式光伏陸續并網帶來裝機增長；二是公司出售49.5MW 電站，帶來投資收益6319 萬元。截至2023 年H1，公司累計裝機2.1GW，其中風電1.85GW，工商業分布式光伏73MW；在建及待建風電項目1.68GW，充足的項目有望支撐公司高增長延續。

寧夏區域市場化電價提升。2023H1，公司風電電站等發電量26.20億千瓦時，同比增長82.3%；綜合上網電價0.5362 元/千瓦時，同比下滑1.8 厘/千瓦時，主要系河南、河北等較低電價地區發電量增長帶來的結構調整，裝機占比最高的寧夏區域市場化交易電量占比90%，寧夏風電電價同比提升3.82 分/千瓦時至0.5749 元/千瓦時。

擬投建300MWh 共享儲能電站。公司計劃于寧夏投資建設150MW/300MWh 共享儲能電站項目，總投資額約4.2 億元，建設期約半年。據公司公告，按照寧夏回族自治區發展和改革委員會相關政策進行估算，經營期內，按全容量調峰+全容量租賃共有方式測算，項目全投資內部收益率為8.79%，投資回收期為6.80 年。

儲能電站項目有望與公司現有業務形成良好產業協同，進一步增強盈利能力。

盈利預測和投資評級 裝機增長+投資收益有望支撐2023 年業績增長，公司強項目獲取能力為后續增長動力續航，因此我們調整盈利預測，預計2023-2025 年公司實現凈利潤11 億元/16 億元/23 億元，對應PE 分別為9 倍/6 倍/4 倍。維持“買入”評級。

風險提示 宏觀經濟波動風險；行業競爭程度加劇；電站裝機不及預期；成本波動風險；電價波動風險；投資收益不確定性。