微動態丨小摩：若美聯儲不降息 美股將在今年下半年陷入困境
時間：2023-06-24 03:50:23
【資料圖】
智通財經APP獲悉，摩根大通首席全球市場策略師Marko Kolanovic表示，隨著美聯儲激進收緊貨幣政策的滯后影響趕上經濟增長，美國股市將在今年下半年陷入困境。
盡管美股今年迄今為止的反彈與Marko Kolanovic的看跌預測并不一致，但他仍重申了其防御觀點，并警告稱，商業環境惡化和消費者需求放緩等因素表明，經濟衰退即將到來，可能會阻礙美股今年的反彈。
Marko Kolanovic周四在一份報告中表示：“在股市方面，美聯儲沒有先發制人地轉向寬松政策，而是暗示年底還會再加息兩次。我們預計下半年美股將面臨更具挑戰性的宏觀背景，在股市大幅重估的同時，消費趨勢將趨軟。”他警告稱，多重擴張和定價能力的削弱使得美股的風險回報缺乏吸引力。他補充稱，另一個令人擔憂的因素是，在潛在的經濟衰退到來之前，“投資者日益自滿”，“簡而言之，另一個未知的風險重新浮出水面的風險很高”。
華爾街對美股前景的觀點分歧正在加劇。除了Marko Kolanovic之外，華爾街知名空頭、摩根士丹利策略師Michael Wilson堅持其看空美股大盤的觀點，并在近期的報告中進一步強調企業盈利衰退將持續的觀點。去年以來華爾街預測最準確的分析師、美銀策略分析師Michael Hartnett也堅持看空美股。他認為，美股上漲的邏輯站不住，最近“對第一季度經濟衰退的恐懼”正在轉變為“對第二季度金發姑娘的貪婪”。
不過，高盛首席美國股票策略師David Kostin則對美股未來走勢持樂觀態度。David Kostin表示，標普500指數近期的這一漲勢預計將擴大到科技股以外，因為“之前大幅漲幅大幅收窄之后，市場將對科技股進行更廣泛的估值重估”。對于美股后續仍將上漲的邏輯，David Kostin給出了兩點邏輯支撐，除了經濟衰退概率縮小給美股帶來強勁的上漲動力之外，另一個理由是AI全面普及為企業利潤增速提供重要支持。
作為華爾街最悲觀分析師之一的美國銀行首席策略分析師Savita Subramanian也一改此前看空美股的說法，稱困擾美股的熊市已經正式結束，未來還有繼續反彈的空間。Savita Subramanian的分析顯示，自1950年代以來的數據顯示，在92%的時間里，標普500指數在實現超過20%的反彈后，在12個月內延續了上漲勢頭。
