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金融監(jiān)管總局網(wǎng)站12月5日消息，金融監(jiān)管總局日前發(fā)布關(guān)于調(diào)整保險(xiǎn)公司相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因子的通知，調(diào)整相關(guān)股票投資風(fēng)險(xiǎn)因子，以及出口信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因子。

(相關(guān)資料圖)

業(yè)內(nèi)人士表示，此次調(diào)整有助于引導(dǎo)保險(xiǎn)公司提高長(zhǎng)期投資管理能力，強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債匹配管理，更好地發(fā)揮保險(xiǎn)資金耐心資本作用，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效，推動(dòng)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)健發(fā)展。

提高長(zhǎng)期資金投資管理能力

通知明確，保險(xiǎn)公司持倉(cāng)時(shí)間超過(guò)三年的滬深300指數(shù)成分股、中證紅利低波動(dòng)100指數(shù)成分股的風(fēng)險(xiǎn)因子從0.3下調(diào)至0.27。該持倉(cāng)時(shí)間根據(jù)過(guò)去六年加權(quán)平均持倉(cāng)時(shí)間確定。保險(xiǎn)公司持倉(cāng)時(shí)間超過(guò)兩年的科創(chuàng)板上市普通股的風(fēng)險(xiǎn)因子從0.4下調(diào)至0.36。該持倉(cāng)時(shí)間根據(jù)過(guò)去四年加權(quán)平均持倉(cāng)時(shí)間確定。

此外，通知明確，保險(xiǎn)公司出口信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)因子從0.467下調(diào)至0.42，準(zhǔn)備金風(fēng)險(xiǎn)因子從0.605下調(diào)至0.545。

同時(shí)，通知提出，保險(xiǎn)公司應(yīng)完善內(nèi)部控制，準(zhǔn)確計(jì)量投資股票持倉(cāng)時(shí)間，持續(xù)提高長(zhǎng)期資金投資管理能力。保險(xiǎn)公司應(yīng)加強(qiáng)償付能力管理，準(zhǔn)確計(jì)量各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)資本要求，確保各項(xiàng)償付能力數(shù)據(jù)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。

償付能力是保險(xiǎn)公司的生命線，在當(dāng)前低利率周期，償付能力的重要性尤為突出。金融監(jiān)管總局11月發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，三季度末，保險(xiǎn)業(yè)綜合償付能力充足率為186.3%，核心償付能力充足率為134.3%。

重塑保險(xiǎn)公司投資行為

談及相關(guān)調(diào)整對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有何影響時(shí)，金融監(jiān)管總局有關(guān)司局負(fù)責(zé)人在答記者問(wèn)時(shí)表示，一是通知針對(duì)保險(xiǎn)公司投資的滬深300指數(shù)成分股、中證紅利低波動(dòng)100指數(shù)成分股以及科創(chuàng)板股票的風(fēng)險(xiǎn)因子，根據(jù)持倉(cāng)時(shí)間進(jìn)行了差異化設(shè)置，以培育壯大耐心資本、支持科技創(chuàng)新。

二是通知調(diào)整了保險(xiǎn)公司出口信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)因子、準(zhǔn)備金風(fēng)險(xiǎn)因子，引導(dǎo)保險(xiǎn)公司加大對(duì)外貿(mào)企業(yè)支持力度、有效服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略。

巨豐投顧高級(jí)投資顧問(wèn)于曉明對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，風(fēng)險(xiǎn)因子是評(píng)估保險(xiǎn)公司各類(lèi)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的重要指標(biāo)，直接決定其開(kāi)展對(duì)應(yīng)業(yè)務(wù)所需占用的最低資本。數(shù)值越高代表業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越高，資本占用越多；反之，風(fēng)險(xiǎn)越低，資本占用越少。

“資本效率提升是最直接的利好。風(fēng)險(xiǎn)因子調(diào)整使保險(xiǎn)公司在相同投資規(guī)模下占用更少資本，償付能力充足率相應(yīng)提高，可釋放的資金能夠用于擴(kuò)大投資規(guī)模或開(kāi)展其他業(yè)務(wù)。對(duì)于償付能力壓力較大的公司，這是實(shí)質(zhì)性的減負(fù)。”上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室首席專(zhuān)家、主任曾剛告訴中國(guó)證券報(bào)記者。

此外，曾剛認(rèn)為，此次調(diào)整對(duì)保險(xiǎn)公司投資行為重塑效果明顯。保險(xiǎn)公司“炒短線”成本上升，長(zhǎng)期配置優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)將獲得監(jiān)管獎(jiǎng)勵(lì)。這將推動(dòng)保險(xiǎn)資金投資策略從交易型向配置型轉(zhuǎn)變，更加注重基本面研究和價(jià)值投資。科創(chuàng)板風(fēng)險(xiǎn)因子的針對(duì)性下調(diào)，也為保險(xiǎn)資金參與科技創(chuàng)新提供了制度激勵(lì)。