新能源8月月報：7月新能源滲透率達36%
來源：中華財富網
時間：2023-08-18 20:31:04
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（以下內容從東吳證券《新能源8月月報：7月新能源滲透率達36%》研報附件原文摘錄）投資要點行業景氣度跟蹤：7月零售表現超預期。乘聯會口徑：7月狹義乘用車產量實現萬輛（同比-%，環比-%），批發銷量實現萬輛（同比-%，環比-%）。交強險口徑：7月行業交強險口徑銷量為萬輛，同環比分別+%/-%。中汽協口徑：7月乘用車總產銷分別實現/210萬輛，同比分別-%/-%，環比分別-%/-%。7月整體產批表現符合預期，呈現正常季度波動走勢。出口方面：7月中汽協口徑乘用車出口萬輛，同環比分別為+%/+%。展望2023年8月：汽車消費淡季以及高溫影響下我們預計8月行業產量為203萬輛，同環比分別-%/-%；批發為萬輛，同環比分別-%/+%。交強險零售預計萬輛，同環比分別-%/+%。新能源批發預計萬輛，同環比分別+%/+%。新能源跟蹤：7月新能源汽車批發滲透率%，環比+。乘聯會口徑，7月新能源汽車產量萬輛（同比+%，環比+%），批發銷量實現萬輛（同比+%，環比-%）。交強險口徑，7月新能源零售萬輛（同比+%，環比-%）。分地區來看，7月非限購地區新能源銷量占比上升。7月非限購地區新能源車銷量占比為%，環比+。分價格帶來看，7月10-15萬元、20-25萬元、25-30萬元、40萬元以上價格帶占比下滑，環比分別-/-/-/-。分價格帶來看新能源車滲透率，7月20-25萬元/25-30萬元/40萬元以上價格帶新能源車滲透率下滑，滲透率絕對值分別為%/%/%，環比分別-/-/-。自主崛起跟蹤：整體自主批發市占率環比上升。分車輛類型：7月乘用車整體/轎車/SUV市場自主品牌市占率分別為%/%/%，分別環比+/+/+；分技術路線：7月BEV/PHEV市場自主品牌市占率為%/%，分別環比+/+。投資建議：聚焦且堅定擁抱汽車【AI智能化+出海】兩條主線！3月我們明確提出：2023是汽車切換之年，破舊立新；6月我們明確聚焦：AI智能化+出海兩條主線。站在汽車全覆蓋比較視角下，我們認為今年汽車行情值得重視的點：電動化邏輯的權重在降低，Q1行情提升了出海邏輯的權重，Q2至今的行情正提升了智能化邏輯的權重。主線一【擁抱AI+汽車智能化】：戰略看多H+A股整車板塊！優選智能化先發優勢者（特斯拉+小鵬汽車+華為合作伙伴（賽力斯+江淮等）），智能化加速跟進（理想汽車/蔚來汽車+比亞迪+長安汽車等）。零部件優選智能化核心產業鏈：域控制器（德賽西威+均勝電子+華陽集團+經緯恒潤）+冗余執行（耐世特+伯特利+拓普集團）+軟件算法/檢測（中國汽研等）等。電動化零部件核心看大客戶綁定：T鏈（拓普集團+旭升集團+新泉股份+愛柯迪+岱美股份等），一體化/車燈/座椅（文燦股份+星宇股份+繼峰股份）。主線二【擁抱汽車出海大時代】：優選技術輸出的客車板塊（宇通客車+金龍汽車），其次高性價比的重卡板塊（中集車輛+中國重汽）+兩輪車（雅迪控股/愛瑪科技/春風動力）。風險提示：價格戰持續時間和幅度超出預期；新能源滲透率提升低于預期；地緣政治不確定性超出預期等。
