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一、雖有回調，但游戲板塊今年漲勢兇猛

AIGC成為游戲靈丹妙藥，AI與游戲板塊走勢“捆綁”

游戲板塊雖呈現“過山車”行情，但今年以來依舊漲勢喜人，為何該板塊能一路高歌？這似乎與AI有著密不可分的關系。從應用場景來看，游戲是當前人工智能應用比較容易實現的領域之一，AI計算和游戲產業可以在各個領域相結合，游戲即成為AI技術發展的直接受益者。

從人工智能技術發展階段來看，AIGC（生成式AI）的大熱，無形中助推了游戲領域實現跨階層式的飛躍。據了解，現階段的AIGC，已經能完成聊天問答、詩歌創作、代碼寫作等智能交互，甚至可以實現由文字到圖像、視頻的跨模態，這就為其在游戲領域的應用帶來了想象空間。

一位游戲業內人士向記者表示，AIGC能在游戲內容上提高質量，并提升玩家在游戲中的沉浸感，另一方面，AIGC還能讓游戲廠商實現降本增效，包括美術繪畫輔助、營銷素材制作、程序化人物及場景生成、開發測試等多個領域。

上市公司層面，近期多家上市公司也對外披露AI技術的發展進程。如世紀華通在回復投資者提問時指出，公司在PC端游、移動游戲、主機游戲、云游戲以及AI、VR、AR、MR等前沿技術應用領域多點布局，構建起深厚的研發體系與技術儲備。

另外還包括跨界開展游戲業務的名臣健康，其此前在互動平臺表示，公司目前已將AI功能應用于部分游戲制作，包括發行推廣、制作等環節。

大方向上看，部分機構仍看好游戲板塊，東方基金權益團隊認為，有些游戲產品會顯著受益于AI，例如在游戲中加入AI技術，游戲中的IP會和人們互動，雖然玩游戲過程中沒有付費環節，但因為有趣，人們在游戲中停留時間更長，游戲公司依靠用戶停留時長收廣告費。這樣一來它的廣告收入各方面就會顯著提升，會實際貢獻給這些公司的業績。

廣發證券研報表示，生成式AI推動了游戲新一輪供給帶動的產業周期，其產業發展類似于2D游戲到3D游戲時期，游戲作為內容端的體驗感預計將進一步增強，AIGC短期內將扮演降本增效角色。隨著相關工具的完善，內容端有望產生重磅新品，預計MMO品類有望率先受益AIGC帶來的體驗提升，目前各家游戲公司都在探索智能NPC領域。

從二級市場表現上看，也無疑證明了這一點，游戲板塊表現也與AI板塊相輔相成。

AI板塊今日再次回落，昆侖萬維盤中觸及20CM跌停，中文在線、榮信文化、世紀天鴻跌超10%，三七互娛、奧飛娛樂、愷英網絡等多股封死跌停，各指數同樣大幅下跌。

基金方面，人工智能主題基金年內表現亮眼。Wind數據顯示，截止至6月20日，全市場共有人工智能主題基金16只，今年以來均獲得正收益。其中由萬家基金耿嘉洲所管的萬家人工智能A居榜首，年內收益率高達71.15%，華富中證人工智能產業ETF、易方達中證人工智能ETF收益率超50%，此外，12只基金年內收益率超過40%。

二、寧德時代：“已被特斯拉暫停供貨”的消息不實

消息面上，有投資者在互動平臺向寧德時代提問：“市場傳聞，寧德時代電池重大缺陷，已被特斯拉暫停供貨，請問是否屬實”，寧德時代表示，消息不屬實，公司與客戶戰略合作關系沒有發生變化，會持續深化和提升。

三、對6月21日市場大跌的分析

今日市場的大跌也不完全在意料之外，因為一般在6月下旬，資金面相對年初，會略顯緊張。此外，上市公司半年報業績也即將開始披露，一些有業績風險的公司存在被資金提前拋售可能。

疊加端午節的假日效應，所有A股市場歷來有“端午節魔咒”之說，縱觀A股30多年的歷史，有一半年份6月中下旬均出現深度下跌。尤其是2007年、2013年、2015年、2018年的端午節前后，更是出現過成百上千家股票同時跌停的場景。

但這只是市場的一個短期情緒宣泄行為，除了“端午節魔咒”，A股市場還有“五窮六絕七翻身”之說。近15年來，A股在7月大部分年份均出現上漲，如2007年至2010年連續4年上漲，2016年至2018年連續3年上漲。

這主要是因為，經過6月的情緒宣泄后，股價基本在低位，而資金面也將逐漸寬松。另外，部分中報超預期、及中期具有良好分紅方案的個股會出現較強的表現，進而帶動市場整體轉暖。

針對后市，中信建投表示，庫存周期將支撐企業盈利改善，成為A股市場波動中樞上移的基礎。資金環境處于從存量轉向增量的過渡期，美元趨勢轉弱后，北向資金可能繼續加大對A股復蘇鏈的參與程度，成為影響市場的重要增量資金之一。目前A股主要指數位置不高，并無系統性風險，下半年隨著中國經濟復蘇，A股市場有望繼續逐浪上行。

山西證券指出，端午假期中長線游的預訂高峰期比去年提前近10天，相較于元旦假期也提前近一周。目前社服行業主要公司估值基本回調至合理區間，受益于小長假提振旅游行業景氣度和傳統旺季暑期臨近，建議布局餐飲板塊（消費復蘇表現居前），酒店板塊（行業布局集中化及目前處于較低估值）。

中信證券認為，步入“轉折之年”的A股，受投資者預期和心態變化的影響，市場波動較大。本輪經濟恢復是漸進和漸次的過程，政策全面呵護經濟持續穩定增長，A股盈利在壓制因素緩解后，下半年將迎來底部溫和復蘇。

太平洋證券稱，A股盈利增速下滑周期一般為8個季度，本輪已經連續下降8個季度，在國內持續復蘇的背景下，當前A股正處在盈利上行周期過程中。上游行業增速回落主要由于大宗商品價格的回落，而下游行業盈利改善則得益于“困境反轉”，預計在海外高利率、國內經濟持續復蘇的背景下，這一利潤分配格局仍將延續。

（本文完）

【重要提示】過往業績不預示未來表現。以上觀點僅代表相關作者或媒體意見，不代表我方立場，也不構成對閱讀者的投資或商品購買建議，文章內容僅供研究和學習使用。