家用電器行業周報：冰洗出口延續增長，線下家電回暖明顯
時間：2023-08-23 15:54:48
本周(08.14-08.18)行情復盤
走勢回顧：滬深300跌幅為2.6%，其中申萬家電指數跌幅1.5%，跑贏滬深300指數1.1個百分點，在31個申萬一級行業中排名第十五。
細分行業：本周清潔家電+1.1%、其他家電+0.4%、小家電整體-0.1%、廚小電-0.1%、家電零部件-0.5%、白電-1.0%、廚衛-1.3%、照明設備-1.5%、黑電-1.8%、個護-2.7%。
(相關資料圖)
個股漲跌幅：同星科技、三星新材、歐圣電氣、德昌股份、ST同洲位列漲幅榜前五，康盛股份、火星人、創維數字、飛科電器、極米科技位列跌幅榜前五。
北上持倉：北上資金在四個白電企業、海信視像、老板電器、華帝股份、歐普照明、蘇泊爾、九陽股份、三花智控、德業股份上持倉份額較高，達到3.5%以上。
持倉變動情況：本周北上資金增持最多的標的是德業股份、海信家電、四川長虹、小熊電器和奧佳華，年初至今增持最多的是華帝股份、海信視像、四川長虹、兆馳股份、海信家電和奧佳華。
本周數據追蹤
7月數據更新：產業在線發布家用空調7月產銷量數據，內外銷雙增收官2023冷年。2023年7月家用空調生產1645.3萬臺，同比+32.0%，銷售1660.9萬臺，同比+22.9%，其中內銷出貨1175.5萬臺，同比+27.6%；外銷出貨485.5萬臺，同比+12.9%，工業庫存1779.7萬臺，同比+2.4%。出口：海關總署發布7月空冰洗出口數據，冰箱、洗衣機量額齊升，空調出口額有所下滑。7月家電整體出口有所回落，但好于大盤。具體來看，7月空調出口額有所下滑，同比-15%，但出口量延續增長，同比+1%；冰箱量額齊升，出口額、出口量、均價分別為+10%/+29%/-15%；洗衣機出口延續增長，出口額、出口量、均價分別為+4%/+25%/-16%。周度各板塊數據：上周白電線下回暖，冰箱、洗衣機增速較高，空調延續回調趨勢；廚電品類里，油煙機、燃氣灶、洗碗機和集成灶線下規模持續高增，線上疲軟；環境電器環比有所回暖，線下掃地機量增帶動額增。廚小電品類里電蒸鍋和豆漿機表現優秀，大部分品類線上持續承壓，線下銷額同比增長，空氣炸鍋持續下滑。原材料、海運及匯率：原材料整體仍然維持低位水平。本周ABS塑料、鋁和冷軋卷板價格同比延續下降趨勢，冷軋卷板價格無變動。銅價同比+2%，自7月中旬起增幅逐漸收窄。從海運集裝箱運價指數來看，截至本周五（8月18日）SCFI指數同比-70%，環比-1.20%。8月18日美元兌人民幣即期匯率7.2896，同比+7.32%，環比-0.28%。
投資建議
下半年空調景氣度雖有所回調，但低基數下出口鏈邊際向好，建議關注白電龍頭企業美的集團、格力電器，推薦海爾智家；清潔電器業績逐漸復蘇，疊加海外需求有所回暖，推薦清潔電器綜合產品力優秀、出口鏈修復的石頭科技和科沃斯；7月國家發布政策大力支持剛性和改善性住房需求，廚電屬于強地產鏈后周期屬性板塊，有望受益地產修復。建議關注老板電器；小家電領域建議關注迎合年輕人消費需求的小熊電器、小家電出口份額占比較大的新寶股份。
風險提示：三方數據失真風險、政策刺激不及預期風險、外銷需求低預期風險、原材料價格上漲風險。
