金山云:正為提升毛利率努力奮斗
時(shí)間:2023-08-28 02:54:38
圖片來(lái)源@視覺中國(guó)
(資料圖)
文 | 科技十點(diǎn)見
2023年8月22日,公布2023年第二季度財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示,2023年第二季度營(yíng)收18.354億元,同比微降3.7%,凈虧損為人民幣4.983億元,而上季度凈虧損為人民幣6.088億元,2022年同期凈虧損為人民幣8.105億元,同比均大幅收窄。整體調(diào)整后毛利率達(dá)11.3%,創(chuàng)歷史新高。
在財(cái)報(bào)中,還表示,季度內(nèi)公共云服務(wù)收入下降10.1%至11.595億元人民幣,公共云服務(wù)毛利率為5.2%,較去年同期的負(fù)2.4%有明顯改善。
在號(hào)稱高科技的云計(jì)算行業(yè),的整體毛利率在改善之后也才攀升至兩位數(shù)(11.3%),而公有云毛利率只有可憐的5%。這樣的運(yùn)營(yíng)指標(biāo),很難讓人覺得,在做“高科技”生意。
翻閱多個(gè)季度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之后,我對(duì)的整體判斷是:未來(lái)2-3年內(nèi),仍需要為持續(xù)提升毛利率而努力奮斗,否則很難靠現(xiàn)有的主營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)正的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率。
毛利率持續(xù)改善,但仍然很低
作為一家中小云廠商,起步時(shí)確實(shí)是以公有云為核心業(yè)務(wù)。當(dāng)時(shí)為了追求營(yíng)收的快速增長(zhǎng),快速做大規(guī)模,確實(shí)是以“賠錢”的方式開展業(yè)務(wù)的。
隨著公司在2020年5月份在納斯達(dá)克上市,為了改善業(yè)績(jī),開始慢慢想辦法改善公司的毛利率,最重要的經(jīng)營(yíng)策略就是開始做大行業(yè)云服務(wù)業(yè)務(wù)。
但是由于公有云業(yè)務(wù)的規(guī)模在2021年Q3之前仍然在擴(kuò)大,并且毛利率很低,導(dǎo)致在上市后的3年里,毛利率都在10%以下,最近兩個(gè)季度才算真正站穩(wěn)兩位數(shù)。
從上面這張圖可以看到,的整體毛利率確實(shí)是在改善,但是想要實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn),還需要毛利率不斷提升,并且進(jìn)一步壓縮經(jīng)營(yíng)費(fèi)用,提升運(yùn)營(yíng)效率。
在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上,高管表示,公司還在處理公有云的CDN業(yè)務(wù),拋去這部分業(yè)務(wù),其計(jì)算、存儲(chǔ)等業(yè)務(wù)的表現(xiàn)已經(jīng)大幅改善。同時(shí)未來(lái),隨著這一波人工智能的浪潮,可能會(huì)加速改善公有云的毛利率。
不過,由于高端GPU的短缺,并且以現(xiàn)有的業(yè)務(wù)規(guī)模,未必能夠優(yōu)先獲得GPU供應(yīng),所以能否真正吃到AI紅利可能還需要繼續(xù)觀望。
公有云業(yè)務(wù)可能不再是最優(yōu)先業(yè)務(wù)
今年7月20日,2023年年中員工大會(huì)上,副董事長(zhǎng)兼CEO鄒濤定的調(diào)子是:高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展,持續(xù)提高盈利能力。
而在具體的業(yè)務(wù)策略上就是提升公有云業(yè)務(wù)的質(zhì)量,不做CDN等虧錢的業(yè)務(wù);持續(xù)在少數(shù)行業(yè)云服務(wù)市場(chǎng)上發(fā)力。
從上圖也可以看到,的營(yíng)收中,公有云占比已經(jīng)最高的90%下降至現(xiàn)在的60%左右。相信隨著高質(zhì)量發(fā)展作為戰(zhàn)略策略之下,的公有云的營(yíng)收可能會(huì)進(jìn)一步下降至50%以下,成為一家行業(yè)云服務(wù)營(yíng)收占大頭的公司。
其實(shí)這樣的調(diào)整,對(duì)于作為上市公司的而言是非常務(wù)實(shí)的。
從公有云的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)來(lái)看,做公有云其實(shí)技術(shù)優(yōu)勢(shì)有限,也沒有規(guī)模優(yōu)勢(shì)(大概10萬(wàn)臺(tái)服務(wù)器的規(guī)模)。而隨著阿里云等更大規(guī)模的云廠商重新聚焦公有云市場(chǎng),并且降價(jià)爭(zhēng)奪客戶,的公有云業(yè)務(wù)其實(shí)發(fā)展空間非常有限。
在可預(yù)期的時(shí)間內(nèi),雖然還不太可能退出公有云市場(chǎng),但是其公服務(wù)的核心客戶群估計(jì)會(huì)以小米、金山集團(tuán)及相關(guān)生態(tài)公司為主,獨(dú)立拓展其他公有云客戶勝出的概率并不高。
根據(jù)2022年年報(bào),小米為貢獻(xiàn)的營(yíng)收為8.79億元,金山軟件集團(tuán)的貢獻(xiàn)為1.98億元,在公有云營(yíng)收中的占比大概為20%左右。
實(shí)際上,在行業(yè)云市場(chǎng)上,也相對(duì)收斂。從年中員工大會(huì)的相關(guān)表述來(lái)看,政企、醫(yī)療、金融可能是最為聚焦的行業(yè)。
鄒濤在回答分析師對(duì)行業(yè)云發(fā)展戰(zhàn)略的提問時(shí)說(shuō),的行業(yè)云業(yè)務(wù)發(fā)展思路最核心的是聚焦,項(xiàng)目上選擇質(zhì)量更高,更可持續(xù)的項(xiàng)目,并圍繞項(xiàng)目的品質(zhì),客戶的口碑,在交付上下很多功夫。
他表示,的行業(yè)云整體發(fā)展向好,業(yè)務(wù)發(fā)展也很良性,營(yíng)收的波動(dòng)主要受交付節(jié)奏影響。今年第四季度,行業(yè)云營(yíng)收可能會(huì)有一個(gè)爆發(fā)。
盈利會(huì)在什么時(shí)候?
隨著聚焦優(yōu)質(zhì)行業(yè),并且挑選高質(zhì)量的項(xiàng)目,未來(lái)的毛利率肯定會(huì)進(jìn)一步改善,但是要想實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)持續(xù)穩(wěn)定轉(zhuǎn)正,可能還需要很長(zhǎng)很長(zhǎng)一段時(shí)間。我的感覺是1-2年內(nèi)可能都不要想這個(gè)事情。
實(shí)現(xiàn)盈利,其實(shí)需要做好多方面的事情,比如低毛利業(yè)務(wù)的關(guān)停并轉(zhuǎn),高毛利業(yè)務(wù)規(guī)模的進(jìn)一步提升,以及運(yùn)營(yíng)效率的進(jìn)一步提升等。目前來(lái)看,確實(shí)也在多方發(fā)力,比如把研發(fā)重心從北京往成本相對(duì)低的武漢轉(zhuǎn)移。
但總體而言,云計(jì)算仍然是人才、資金密集型的業(yè)務(wù),需要云廠商招攬優(yōu)秀人才,并加大研發(fā)投入,夯實(shí)核心技術(shù)。如果只是做初級(jí)的CPU或者GPU服務(wù)器切分轉(zhuǎn)售,其實(shí)意思不大,畢竟高毛利的產(chǎn)品是芯片、數(shù)據(jù)庫(kù)、金融科技、人工智能等產(chǎn)品或技術(shù)。
金山云今天的局面,其他中小云廠商也在經(jīng)歷。好消息是,今天,中國(guó)IT市場(chǎng)的規(guī)模足夠大,完全能夠讓中小云廠商有機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)型,成為一家專注于一些領(lǐng)域,小而美并且能夠賺錢的科技型服務(wù)廠商。
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