浙商證券：給予羅博特科買入評級
時間：2023-08-24 17:48:46
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浙商證券股份有限公司王華君,邱世梁,林子堯,周藝軒近期對羅博特科進行研究并發布了研究報告《羅博特科點評報告：啟動FiconTEC收購，中報盈利大幅改善，未來成長可期》，本報告對羅博特科給出買入評級，當前股價為67.8元。
羅博特科(300757) 投資要點 啟動FiconTEC收購，打造高端光模塊設備龍頭 公司公告，發行股份及支付現金購以控股收購FiconTEC。FiconTEC是全球光模塊/CPO設備龍頭，客戶覆蓋Intel、Cisco、NVIDIA、Lumentum、Finisar、Veloydne、華為等一批全球知名光模塊巨頭。AI時代大大激發算力需求，也帶動光模塊需求爆發。FiconTEC作為高端光模塊設備龍頭企業，將充分受益于行業發展，迎來業務高速增長。公司進一步控股FiconTEC，將打造光模塊設備+光伏設備雙輪驅動的發展模式，未來發展可期?！ ≈袌髽I績同比大增，在手訂單充足，全年業績或超預期 公司中報實現營業收入6.28億元，同比增長81.26%，歸母凈利潤0.15億元，同比扭虧為盈?？紤]公司計提資產減值，實際經營凈利潤更高。而且公司尚未確認收入的在手訂單金額超過14億元，較去年同期大幅增長。公司主業經營出現顯著改善，2023年全年業績或超預期。同時，公司持續貫徹“提質增效”經營方針，提升盈利能力盈利能力持續改善，在行業競爭加劇的背景下，公司仍實現了自動化設備產品銷售業務的毛利率同比4.86個百分點的提升?！ ≌莆蘸诵募夹g，推進太陽能銅電鍍業務領域布局，打造第二增長曲線 公司加大力度持續推進太陽能銅電鍍業務領域布局。在金屬化方面，公司創新性發明一種插片式太陽能電池片銅電極電鍍裝置及方法，該發明實現了雙面電鍍，單線可做到14,000整片/小時，破片率＜0.02%。公司推出了單體GW級太陽能電池銅電鍍設備并向合作客戶完成出貨。截至本報告披露日，公司在客戶端已經完成單體GW級太陽能電池銅電鍍設備的安裝調試，正式進入第一階段的測試。在圖形化方面，公司已開始逐步推進圖形化領域的研究和開發，于2023年年初立項并實施了太陽能電池圖形化制備設備的開發研究項目。根據公司的規劃，將在2023年三季度末完成對圖形化方案的內部可行性實驗評估?！ ∮A測 預計公司2023-2025年歸母凈利潤分別為1.0、1.7、2.1億元，2023-2025年同比增長291%、69%、19%，對應PE73、43、36倍。公司作為高端自動化設備龍頭，未來新能源、泛半導體有望雙輪驅動業績增長，維持“買入”評級?！ ★L險提示 1）新技術拓展不及預期；2）收購不及預期
證券之星數據中心根據近三年發布的研報數據計算，浙商證券林子堯研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值為45.41%，其預測2023年度歸屬凈利潤為盈利1.02億，根據現價換算的預測PE為0。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有5家機構給出評級，買入評級1家，增持評級4家。
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