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行情很差，周期股更是慘不忍睹，然而不必悲觀，這時(shí)需要做的是好好調(diào)整好心態(tài)，因?yàn)橛肋h(yuǎn)都是周期，虧損的已經(jīng)成為現(xiàn)實(shí)，如何在周期反轉(zhuǎn)之后賺回來(lái)才是我們需要重點(diǎn)考慮的。

2018年

養(yǎng)豬股牧原股份上漲10倍后PE依然在10倍左右

(資料圖片)

2020年

煤炭股陜西煤業(yè)、兗礦能源、潞安環(huán)能在21、22年上漲5-10倍以上后，PE依然低到5倍以下。

航運(yùn)股的中遠(yuǎn)海控在上漲10倍之后PE來(lái)到了2倍左右。

天然氣的廣匯能源在上漲5倍以后PE依然在5倍左右。

鋰電的江特電機(jī)上漲20倍以后PE還在20倍左右。

不要告訴我以后這種事情不會(huì)發(fā)生了，如果看過(guò)港美股的周期股，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)這樣的情況只會(huì)越來(lái)越多。

往下，可以把估值打到極限，但是當(dāng)很多人不看他們的時(shí)候，這些企業(yè)其實(shí)還在不斷把產(chǎn)能規(guī)模擴(kuò)大。

周期來(lái)臨時(shí)，我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)同以前不一樣了，這些周期股的彈性會(huì)大到讓人吃驚的地步。

接下來(lái)，我們應(yīng)該找到這類公司。

產(chǎn)能是最重要的，足夠大的產(chǎn)能在周期反轉(zhuǎn)的時(shí)候才有足夠大業(yè)績(jī)彈性，參照行業(yè)景氣狀態(tài)，根據(jù)現(xiàn)有產(chǎn)能計(jì)算出景氣時(shí)利潤(rùn)，如果PE在2-3的公司就應(yīng)該成為重點(diǎn)跟蹤的對(duì)象。

這也是一項(xiàng)技術(shù)含量并不是很高的工程，首先是心底里要認(rèn)可，然后就是一份份年報(bào)、一份份研究報(bào)告去查閱，統(tǒng)計(jì)出來(lái)然后持續(xù)跟蹤行業(yè)動(dòng)態(tài)就夠了。

這里需要說(shuō)的就是景氣時(shí)利潤(rùn)了，景氣到底會(huì)有多景氣呢？

個(gè)人認(rèn)為可以放開(kāi)膽量去拍一下，很多品種肯定會(huì)超預(yù)期，因?yàn)檫@波去產(chǎn)能會(huì)超預(yù)期。

另外就是對(duì)下游需求是否增長(zhǎng)可以做做分類

需求沒(méi)有增長(zhǎng)的，2-3倍PE的要成為重點(diǎn)

有需求增長(zhǎng)，5倍PE的都應(yīng)該成為重點(diǎn)。