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【資料圖】

隨著2026年公募基金一季報進入密集披露期，機構調倉路徑逐漸清晰。從一季度公募基金整體持倉變動情況看，信息技術、高端工業及新材料板塊成為資金流入的主要領域。

其中，半導體與AI產業鏈成為基金加倉的核心選擇。Wind資訊數據顯示，多只科技龍頭股在一季度獲得基金集中增持。比如，富臨精工獲公募基金整體（下同）增持5731.72萬股，芯聯集成-U獲增持3119.80萬股，金山云獲增持922.62萬股。

材料與精細化工行業成重點配置方向。比如，新疆天業獲增持4334.38萬股，衛星化學獲增持2301.18萬股。

工業行業的結構性機會也受到重視。比如，招商南油獲公募基金增持6187.70萬股，在目前已披露一季報的基金中位居增持榜前列；安徽建工、中遠海特分別獲基金增持2015.40萬股、1041.20萬股。

在積極布局成長賽道的同時，公募基金還對部分傳統板塊進行了持倉結構的優化調整。

金融板塊的部分個股配置比例出現階段性回落。Wind資訊數據顯示，興業銀行、招商銀行、工商銀行等銀行板塊個股一季度的基金持有倉位較去年末有所下降。陜西巨豐投資資訊有限責任公司高級投資顧問陳宇恒表示，這并非對銀行板塊基本面的否定，而是在市場風險偏好回升的背景下，基金對資產配置進行再平衡的結果，部分資金從低彈性板塊向高成長方向切換。

此外，部分消費龍頭的基金持倉數量也出現小幅下降；部分酒類標的的基金持有家數雖仍位居前列，但整體倉位較去年末有所調降。湘財基金研究人士表示，不同細分領域具有板塊輪動、高低切換的需求，公募基金在具體運作過程中，會從交易端衡量行業景氣度、業績兌現情況以及估值性價比等因素，適當靈活操作，把握階段性機會，以此平滑凈值上的波動。

“一般而言，主動權益基金更可能會沿著順周期方向，分散配置強周期資產，如鋼鐵、煤炭、化工等資產，公路、水電等公用事業資產，以及黃金等貴金屬。對不同相關性的資產采取分散配置策略，可以緩沖單一資產的短期波動影響。”湘財基金研究人士說。